పునరుత్పాదక ఇంధన రంగ సంస్థ సుజ్లాన్ ఎనర్జీ షేర్లు స్టాక్ మార్కెట్లో భారీగా పడిపోయాయి. 202627 ఆర్థిక సంవత్సరం రెండో త్రైమాసిక ఫలితాలు నిరాశపరచడంతో షేర్లు సుమారు 4 శాతం క్షీణించి, 52 వారాల కనిష్ఠ స్థాయి రూ.35.45కు చేరాయి. ఆదాయం పెరిగినా, నిర్వహణ లాభాల మార్జిన్లు తగ్గడం, నికర లాభం క్షీణించడం పెట్టుబడిదారులను ఆందోళనకు గురిచేశాయి.
సెప్టెంబర్తో ముగిసిన రెండో త్రైమాసికంలో సుజ్లాన్ ఎనర్జీ ఏకీకృత నికర లాభం గత ఏడాదితో పోలిస్తే 69 శాతం తగ్గి రూ.394 కోట్లకు పరిమితమైంది. గత ఏడాది ఇదే త్రైమాసికంలో రూ.1,279 కోట్ల లాభం నమోదైంది. అయితే, గత ఏడాది కంపెనీ రూ.891 కోట్ల వాయిదా పన్ను ప్రయోజనాన్ని ఒకేసారి గుర్తించడం వల్ల ఆ త్రైమాసికంలో లాభం ఎక్కువగా నమోదైంది. ఈ అసాధారణ ప్రయోజనాన్ని మినహాయిస్తే, ప్రస్తుత త్రైమాసికంలో నికర లాభం 1.3 శాతం పెరిగినట్లు తెలుస్తోంది.
మరోవైపు, కార్యకలాపాల ద్వారా వచ్చిన ఆదాయం 26 శాతం పెరిగి రూ.4,869 కోట్లకు చేరింది. గత ఏడాది ఇదే కాలంలో ఈ ఆదాయం రూ.3,866 కోట్లుగా ఉంది. గాలి విద్యుత్ టర్బైన్ల సరఫరా పెరగడం ఆదాయ వృద్ధికి దోహదపడింది.
నిర్వహణ మార్జిన్ల తగ్గుదల
కంపెనీ నిర్వహణ పనితీరులో మార్జిన్ల తగ్గుదల ప్రధానంగా కనిపించింది. వడ్డీ, పన్నులు, తరుగుదల, రుణ విమోచనకు ముందు లాభం (ఈబీఐటీడీఏ) దాదాపు రూ.720 కోట్లుగా నమోదైంది, ఇది గత త్రైమాసికంతో పోలిస్తే స్థిరంగా ఉంది. అయితే ఈబీఐటీడీఏ మార్జిన్ గత ఏడాది 18.6 శాతం ఉండగా, ఈసారి 14.8 శాతానికి పడిపోయింది. విదేశీ మారకపు విలువల్లో మార్పులు, ముడిసరుకుల ధరలు, కంపెనీ కొత్త వ్యాపార విస్తరణకు సంబంధించిన ఖర్చులు మార్జిన్లపై ప్రభావం చూపాయని విశ్లేషకులు పేర్కొన్నారు.
బ్రోకరేజ్ సంస్థల అంచనాలు
నువామా ఇన్స్టిట్యూషనల్ ఈక్విటీస్ సుజ్లాన్ షేరుపై హోల్డ్ రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూనే, లక్ష్య ధరను రూ.51 నుంచి రూ.41కు తగ్గించింది. కంపెనీ అంచనాలకు మించి 710 మెగావాట్ల టర్బైన్లను సరఫరా చేసినప్పటికీ, నిర్వహణ లాభాల మార్జిన్ నిరాశపరిచిందని పేర్కొంది. సెంట్రమ్ బ్రోకింగ్ మాత్రం బై రేటింగ్ను కొనసాగిస్తూ, లక్ష్య ధరను రూ.74 నుంచి రూ.68కు తగ్గించింది. పెరుగుతున్న పవన విద్యుత్ సామర్థ్యం, కంపెనీ వద్ద ఉన్న భారీ ఆర్డర్లను సానుకూల అంశాలుగా గుర్తించింది.
ఇతర బ్రోకరేజ్ సంస్థలు కూడా తమ లక్ష్య ధరలను తగ్గించాయి. యూబీఎస్ రూ.66 నుంచి రూ.58కు, ఇన్వెస్టెక్ రూ.67 నుంచి రూ.56కు, యాక్సిస్ క్యాపిటల్ రూ.63 నుంచి రూ.42కు తగ్గించాయి. ఐసీఐసీఐ సెక్యూరిటీస్, అంబిట్ క్యాపిటల్ సంస్థలు రూ.55 లక్ష్య ధరను నిర్ణయించాయి.
భవిష్యత్ అవకాశాలు
దేశంలో పవన విద్యుత్ ఉత్పత్తి సామర్థ్యాన్ని పెంచేందుకు కేంద్ర, రాష్ట్ర ప్రభుత్వాలు చర్యలు తీసుకుంటున్న నేపథ్యంలో, సుజ్లాన్కు దీర్ఘకాలంలో అవకాశాలు ఉన్నాయని విశ్లేషకులు భావిస్తున్నారు. కంపెనీ వద్ద భారీ ఆర్డర్ బుక్ ఉండటం, టర్బైన్ల సరఫరా పెరుగుతుండటం సానుకూల అంశాలు. అయితే, నిర్వహణ మార్జిన్ల పునరుద్ధరణ, నగదు ప్రవాహం మెరుగుదల, కొత్త ప్రాజెక్టుల అమలు వేగం కీలకంగా మారనున్నాయి. ముఖ్యంగా, కంపెనీ రాబోయే సంవత్సరాల్లో ఆదాయ వృద్ధిని ఎంతవరకు లాభాలుగా మార్చుకోగలదన్నది పెట్టుబడిదారులు పరిశీలిస్తున్నారు.
